我对创业板的投资建议---兼答钱江记者问
重庆穿石投资 2009-11-02
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盘中全部遭遇深交所临时停牌神州泰岳红日药业股价站上百元，金亚科技涨幅超200%（原文网址：//qjwb.zjol.com.cn/html/2009-10/31/content_134800.htm?div=-1）
本报记者 刘芫信
本报记者 刘芫信
十年磨一剑。有中国纳斯达克之称的创业板市场终于拉开大幕，28位主角昨天在A股市场开始了新的征程。
对于创业板这个新生事物，投资者可谓是激情四溢。创业板开盘后的场面火爆异常。28只个股在资金追捧下，股价开始你追我赶，至中午收盘，28只个股涨幅均超过100%，也都被深交所临时停牌过一次。但午后市场风云突变，创业板个股集体跳水。大部分个股的收盘价较盘中最高价下跌20%以上，追高买的人账面亏损高达30%。分析人士纷纷提醒，创业板爆炒后风险巨大，普通投资者最好是不要参与。
A股市场最贵的股票群
创业板首日，有219.08亿元资金参与了交易。这个资金量与中小板昨天的成交量大致相当，但中小板个股数量目前已经多达300只，是创业板目前规模的十倍以上，正是在这等巨量的资金推动，创业板个股出现了齐齐暴涨。其中还诞生了两个百元的新贵：红日药业为106.5元、神州泰岳为102.9元，加上贵州茅台，目前A股市场总计有三只百元股。
截至收盘，金亚科技涨幅高达209.73%，位列28只创业板个股涨幅榜第一。安科生物、探路者、华谊兄弟、亿纬锂能、华星创业、大禹节水、乐普医疗、莱美药业、新宁物流等九只个股涨幅均逾100%。而南风股份涨幅75.84%，位列涨幅榜最后一名。
按照静态市盈率来看，创业板称得上是A股市场最贵的股票群了。目前创业板最低市盈率为神州泰岳的50.24倍，最高是华谊兄弟的249.52倍，28家企业中有14家目前的市盈率超出了80倍。
换手率方面，红日药业高达91.02%，位列第一，打破了今年新股上市换手率的最高纪录。金亚科技换手率为86.36%，位列最后一名，原因主要是三次停牌，造成交易时间缩短所致。
创业板三只浙股昨天也受到资金的追逐，表现较为抢眼，特别是明星股东扎堆的华谊兄弟，上涨147.76%，居涨幅第四，作为中国移动的服务商，华星创业也成了明星股，大涨128.89%，居涨幅第六，而银江电子表现稍逊，涨82%。
追高者账面亏损达30%
尽管深交所采取三档停牌制等措施防止创业板爆炒，但28只创业板股票仍被资金狂热炒作，均先后被深交所临时停牌，其中20只个股遭遇二度停牌，而金亚科技则成为唯一一只被三次停牌的个股。莱美药业等股票冲高至第三档停牌红线前出现回落。下午开盘半个小时后，由于买盘不足，创业板个股纷纷出现冲高回落。
从收盘情况看，早盘疯狂杀入的投资者几乎全线套牢，记者粗略统计，倘若投资者在昨天午盘的前半小时买除金亚科技外的任何一支创业板股票，亏损幅度平均在30%左右，创业板风险之大已经显露无疑。
两到三个月内远离创业板
对于创业板28只个股上市首日的表现，专家们纷纷指出，创业板个股定价过高，市场过于疯狂。
长城证券策略分析师高凌智指出，昨天创业板走势特点是换手率特别高，说明市场投机成分比较高。目前申购资金应该都出得差不多了。而市场上各方情绪基本上属于疯狂的状态。国金证券分析师蒋臻表示，昨天的创业板成交金额有这么大，并且每一个创业板股票都触摸到了涨幅的限制，停过一次牌，这只能说明市场过于火爆，这种火爆之后必将带来很多隐忧。他判断，在未来几个交易日还有可能继续火爆，这是主力为了吸引新资金进来。但昨天的走势可以看出，机构在创业板中慢慢撤退。
重庆穿石公司投资总监蔡生俭告诉记者，“虽然我对创业板保持着高度的关注。不过，整体上我将以观望为主。这是因为过高的发行价和开盘溢价会让我们再投资的风险甚大。这让我想起2004年中小板开盘时的情形——尽管历史不会简单重复，但总有人喜欢在新股中淘金。”
英大证券研究所所长李大霄认为，全世界十万只股票中才出现一个微软，创业板价格偏高了，投资者还是谨慎为好，交易价值大于投资价值，目前并不是播种良机。
对有兴趣参与创业板的投资者，蔡生俭建议，“等尘埃落定后，再去捡便宜货。之前不妨仔细做足功课，选出自己看好的公司，并确定自己愿意付出的价格。”
蒋臻则建议投资者，至少在两到三个月之内远离创业板。“不管有多少机会，都要避而远之。”他建议普通投资者把所有的资金都囤积到主板当中。
爆炒再次引来质疑声
成长性、品种稀缺性等都会成为创业板爆炒理由，首批创业板公司遭爆炒在预料中，但没人想到会如此疯狂。蒋臻指出，创业板之所以能成为创业板，是因为它为新兴行业提供创业融资的渠道。而无论哪一只股票都鸡犬升天，就会违背基本的经济规律。
为什么创业板会享受如此高的市盈率？早在创业板开板以前，市场就不断有疑问指出，创业板的发审机制、交易机制、公司行业属性等与中小板并无本质上的差异，仅仅一个创业板的名号就造成了两者之间估值的巨大差异，这种情况是否合理？创业板毕竟也是一个交易市场，如果价格偏离价值，自然会引发纠正，只是这个过程需要一定的时间积累。
昨天盘中尽管深交所屡屡使出临时停牌的铩手锏，但从最后的涨幅来看，临时停牌的警示作用并不大，投机资金仍然我行我素，因此，业内人士均表示，创业板日后在机制和制度方面要走的路还很长。
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