首次见到蔡生俭，这位投资人给记者的印象是平淡朴实。但是，一位熟悉蔡生俭的媒体人却说，10年前，蔡生俭无论是说话还是炒股都十分高调张扬。随着重庆本土第一只阳光私募重庆信托·渝信一号（穿石证券投资集合资金信托计划）将在五月份正式运行，穿石投资公司的董事长、渝信一号的管理人蔡生俭，再次出现在公众面前。

　　尽管不是重庆人，但是蔡生俭投资生涯中所经历过的两次重大转折都发生在重庆：2003年，由于“过渡投机”输掉了千万身家；2007年“东山再起”的他再度来到重庆，从幕后走到台前。如今，他正式由一个单打独斗的投资客转身成为重庆本土阳光私募第一人，他说他一辈子都不会退休，因为投资对他而言不仅仅是工作、是财富，也是他人生最大的乐趣和追求。

　　第一个阶段

　　盲目投机败光千万身家

　　时间：1993年到2003年

　　足迹：从青岛到重庆

　　风格：五分钟之内可以完成一轮“买卖”

　　感悟：“投机”让我失去了千万身家，也失去了人生方向

　　从湖北农村考进中南财经大学，成为了村里的首个大学生；大学毕业之后，作为班里唯一的优秀毕业生分配到青岛公用事业局旗下的一企业，利用闲暇在媒体上发表股评，并初露头角；上班半年后，因“吃不饱”而毅然辞职，并正式进入投资领域，从营业部的小职员做到了某房企的投资总监……在2003年遭遇惨败之前，蔡生俭说他的人生完全可以用“顺风顺水”来形容。

　　“毕业后第一个月，我只拿到了143元的工资，因为吃不饱饭，我就去找老板理论。没想到老板不仅没生气，还给了我500块钱的补助。”蔡生俭说，除了“顺”之外，“狂”则是他那时候的另一个特征，“顶撞”老板是家常便饭。半年后，蔡生俭离开了原单位，并通过考试成为了青岛一家证券营业部的投资分析人。上班第一天，蔡生俭就和自己的上司较起了劲。“主管让我们卖出一只股票，四个投资分析人中只有我一个人没有卖。”蔡生俭说，尽管这只股票当时还为公司赚了钱，但一意孤行的风格也造成了他后来的失败。

　　“我从一个普通分析师做到了投资总监，收入也从月薪2500元增至了上百万的年收入。2001年，离开青岛到重庆开始独立投资时，我成为了同学中第一个身家超千万的人。”在完成第一次财富积累的同时，因为过分相信自己的技术和对股票的操作能力，蔡生俭成为了一个标准的“投机客”。“当时还是T+0交易，我当时就是用资金来砸，操作风格都是快进快出。”蔡生俭说，有一次他刚刚买进一只股票，在回座位的途中听说该股涨了1.5元，于是又立即回到交易窗口卖出了股票，前后还不到五分钟。

　　“最后，投机变成了博傻，明明知道某些股票没有价值，但是仍然会疯狂地追涨杀跌。”蔡生俭说，仅仅半年之内他就亏得一文不剩。“失败之后，我无法面对任何人，所以只有离开。”蔡生俭说他离开重庆时，没有告诉任何人。

　　第二个阶段

　　卧薪尝胆坚持价值投资

　　时间：2003年到2010年

　　足迹：重庆到上海再到重庆

　　风格：买入股票之前至少调查一年以上

　　感悟：寻找投资价值，比寻找财富更为重要

　　“在重庆的失败经历，亏掉的不仅仅是财富，还有我对投资的信心。”离开重庆之后，蔡生俭进入了上海的一家私募公司，再次从一个普通的投资分析师做起。“离开重庆时，我只带了800元，因此在上海的头几个月，我几乎是天天吃方便面。”蔡生俭说，重新当回打工仔之后，他开始反思自己失败的原因。

　　“除了博傻和盲目投机之外，能力的欠缺也是一个原因。”蔡生俭说，在发现自己的不足之后，他就利用一切时间补课。“坐公交车，其他人都怕堵车，我却很高兴，因为正好可以复习头天看到的内容。”蔡生俭说，直到现在，比得林奇、费雪等人的书籍他都可以倒背如流。在上海打工半年之后，蔡生俭再一次成为了投资总管。但是，这次他却选择了辞职并重新开始进行独立投资。

　　“尽管还是一个人单打独斗，但是我选择股票的标准却完全不同。”蔡生俭说，他现在买进每一只股票至少都要跟踪调查一年以上，而且对自己所操作的每一只股票，他都详细地记得它们的历史业绩和重大事项。“2007年12月，在沪指5000点的时候，我选择了全部清仓。”2007年，股市变得十分疯狂，而蔡生俭却变冷静了。“任何投资都不能脱离他本身的价值”，这也是第一次惨败让蔡生俭得到的教训。

　　2008年，蔡生俭重新回到了重庆，并创办穿石投资。穿石投资的另外三位核心员都是蔡生俭的大学校友，因此这支投资团队也被市场称为了“中南财大四剑客”。“我们认识都超过十年了，在我的操作风格转变的同时，这支团队也越来越成熟。”蔡生俭将他的投资理念归纳为“基于公司、立足价值、逆向风格”十二个字。对于为什么要从幕后走到台前，蔡生俭说，他现在追求的已不光是财富的积累，而是自己将来能在投资市场留下多大的影响力。

　　■对话

　　五月将维持震荡格局

　　记者：你对五月的投资行情怎么看？

　　蔡生俭：我对五月行情偏于谨慎。创业板、中小板等成长股整体高估，调整的压力依然较大；地产、钢铁、银行等大市值股票尽管静态估值低廉，但是又面临政策调整的不确定性；通胀是迟早的，而政策的调控也会随之到来。在这三点因素的影响下，五月的市场将维持震荡的格局。

　　记者：你选股的策略有哪些？

　　蔡生俭：股价和支撑公司发展的具体因素是我选股的两大标准。而通过以上两大标准选好股票之后，还要找到这只股票最乐观的涨幅和最悲观的跌幅，除非它的收益风险比高于3：1，那么这只股票才会成为我的目标。

　　记者：近期比较满意的操作是哪几只股票？

　　蔡生俭：2009年10月19日建仓了华北制药，建仓成本在8.3元左右；今年1月12日开始建仓同仁堂，持股成本在21元左右。这两只股票占到了我七成左右的仓位。这两只股票的选择都符合了我的选择理念，而在今年上半年的震荡市中，这两只股票的表现也达到了预期的效果。

　　记者：你一生中最高兴的是什么事？

　　蔡生俭：我考上大学的时候。我们蔡家几代都是农民，而我能成为全村的第一个大学生，这让我父母感到很光荣。而且到现在，村里的老师都还会把我当成正面教材来教育学生。

　　本组稿件由记者 程心 采写